我们估算新接订单方面（按功率，下同）GEV同比+110%至20GW，主要得益于中东、北美市场高增，显著跑赢行业中枢。 年初至今汽车板块13.2%，在申万31个板块中位列第6位。 二三线城市环比总体略降，一二三线城市同比降幅均持续收窄。

3）现货黄金上涨1.8%。 投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。 4）推荐逻辑：交易所/投资BTC>BTCETF>矿机制作商>矿场。

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（快科技2024.2.13）投资建议维持通信行业增持评级风险提示国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 纳斯达克指数、纳斯达克100、罗素1000等美股宽基指数估值收缩幅度较大，PE分别较2025年2月14日收缩2.38x、1.04x、1.05x。