AI产业链业绩：2022年以来AI产业链营业收入同比增速、归母净利润同比增速总体先降后升。 whatsapp中文怎么念 我们认为，DeepSeek带来的模型平权和成本的下降，将大幅降低AI应用的开发门槛，有望挖掘全行业通用/垂类行业的稀缺数据价值，通过数据飞轮加速模型迭代和应用创新。 风险提示：传媒行业政策风险。

市盈率相对较低的行业是国防军工、家用电器和电子行业。 上期二级市场股票回购金额307亿元，回购金额环比前期小幅回升。 whatsapp中文怎么念 （1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。

2025年春节期间全国共实现票房95.14亿元，同比2024年春节档80.16亿元增长18.69%。 clash （4）自然灾害阻断出行等。

风险提示监管政策、宏观经济发展及市场流动性复苏节奏不及预期，业绩修复放缓。 whatsapp中文怎么念 同时后续资本开支指引积极，海外CSP并未因DeepSeekV3及R1模型推出而放缓资本开支投入的步伐，反而加大相关投入，而国内CSP为了保持竞争优势亦有望跟进，增加AI领域相关投入。